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南山人壽再創壽險業紀錄 美元次順位資本債券增發至6.53億美元
2025-11-06
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(圖/擷取自中央通訊社)
南山人壽持續強化資本結構，繼 9 月成功發行 3.95 億美元、15.5 年期海外次順位資本債券後，5 日再度透過新加坡全資子公司完成 2.58 億美元增發，使同券次總發行量提升至 6.53 億美元，寫下台灣壽險業首檔海外美元次順位債券增發紀錄。
南山人壽表示，本次增發承襲前次發行條件，債券定價為美國 10 年期公債殖利率加 165 個基點（5.733%），票面利率則維持 5.875%。在國際債市競爭激烈的情況下，最終訂單超過 9 億美元，達 3.5 倍超額認購，顯示市場高度認同南山的信用及資本策略。
就投資人分布來看，此次增發債券有 86% 配售至亞洲、14% 配售至歐洲；其中 90% 由資產管理公司及保險業者持有，銀行與金融機構占 6%，私人銀行與企業占 4%。
金管會今年 3 月開放壽險業可透過海外 SPV 發行具資本性質之債券，南山人壽已連續兩年採用此模式，今年並以「15.5 年期、前 10.5 年不可贖回」結構吸引市場關注。公司表示，完成此次增發除優化資本比率，也將作為 2026 年接軌台版清償能力制度（TW-ICS）的重要準備。
